市場傳言落空、母嬰股今日大跌：專家稱刺激生育需要系統(tǒng)性考慮

　　作者：欒立

　　今日(10月14日)主要母嬰股愛嬰室(603214.SH)、孩子王(301078.SZ)股價(jià)大幅回落，業(yè)內(nèi)猜測，或與上周末市場傳言落空有關(guān)。此前有傳言稱上周末有關(guān)部門將出臺政策刺激生育，上周五母嬰股股價(jià)都出現(xiàn)了較大漲幅。不過業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，市場傳言并不可信，刺激生育僅靠補(bǔ)貼政策很難見效，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國家也未必會有相關(guān)政策出臺。

　　在市場傳言的刺激下，上周五盤中貝因美(002570.SZ)一度漲停，收盤股價(jià)上漲了7.62%，愛嬰室盤中漲幅超過8%，收盤股價(jià)上漲6.66%。但今日截至記者發(fā)稿時(shí)，愛嬰室股價(jià)13.34元，下跌9.5%，盤中一度跌停，孩子王和貝因美的股價(jià)也分別下跌超過10%和7%，中國飛鶴(06186.HK)下跌6.62%。

　　近年來，隨著出生人口的逐年下降，國內(nèi)0-3歲兒童的總量從2018年的5010萬人下降到2023年的2850萬人，市場總體規(guī)模的縮小也造成奶粉、母嬰連鎖等上市公司業(yè)績受到不同程度的影響。

　　不過進(jìn)入農(nóng)歷龍年后，受到中國傳統(tǒng)觀念影響以及此前累積的生育需求逐步釋放，民眾生育熱情有所提升，部分地區(qū)公布的今年上半年新生人口數(shù)據(jù)同比有所增長，而這一變化在母嬰市場端也立刻有所體現(xiàn)。

　　尼爾森IQ最新數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月份，嬰配粉銷售額全渠道增速同比-3.9%，比1-7月的-4.6%進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，相比于2023年的雙位數(shù)下降明顯放緩。

　　匯員幫母嬰大數(shù)據(jù)研究院報(bào)告顯示，今年上半年國內(nèi)母嬰店月均單店銷售額為16.3萬元，同比增長1.2%，月均單店奶粉銷售平均為9.3萬元，增長了4.6%，其中嬰幼兒奶粉銷售同比上漲了4.5%，特配奶粉增長了14.3%。其中一段和二段奶粉需求有所增長，在總奶粉銷量的占比比去年同期分別提升了1.5個(gè)和1.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　因此在市場走訪中，母嬰行業(yè)各方對于國家推出生育刺激政策也有所期待。

　　不過獨(dú)立乳業(yè)分析師宋亮告訴第一財(cái)經(jīng)記者，當(dāng)前市場傳言不可信，短期內(nèi)也未必會有單一的生育刺激政策出臺，畢竟各地情況不同，實(shí)施難度也不同；而且人口問題并不是一個(gè)簡單的經(jīng)濟(jì)問題，而是社會問題，需要一個(gè)系統(tǒng)性的解決方案。