中新經(jīng)緯10月31日電 題：制造業(yè)PMI創(chuàng)5月以來新高，生產(chǎn)持續(xù)擴(kuò)張

　　作者 溫彬 民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

　　王靜文 中國(guó)民生銀行研究院宏觀研究中心主任

　　高潔 中國(guó)民生銀行博士后

　　10月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)迎來了0.3個(gè)百分點(diǎn)的回升，達(dá)到了50.1%，不僅重新跨越了榮枯線，還創(chuàng)下了自5月以來的新高。10月制造業(yè)PMI的表現(xiàn)還顯著超越了季節(jié)性預(yù)期，展現(xiàn)出制造業(yè)的強(qiáng)勁提升態(tài)勢(shì)。

　　制造業(yè)PMI五大分項(xiàng)指數(shù)整體上升，顯示出制造業(yè)的動(dòng)能正在恢復(fù)。

　　第一，需求側(cè)出現(xiàn)積極變化。新訂單指數(shù)小幅上升，新出口訂單指數(shù)小幅回落，顯示出外需有所減弱，但內(nèi)需卻在持續(xù)改善。這一變化可能與一系列增量政策的推出以及已出臺(tái)政策的效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)密切相關(guān)。

　　第二，生產(chǎn)指數(shù)在10月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下5月以來新高。這表明政策效應(yīng)在生產(chǎn)端產(chǎn)生了更為顯著的提振作用。

　　第三，企業(yè)庫(kù)存回補(bǔ)意愿有所增強(qiáng)。原材料庫(kù)存指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)均有所回升。同時(shí)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)大幅上升2.0個(gè)百分點(diǎn)至54%。這表明，企業(yè)在減少產(chǎn)成品庫(kù)存的同時(shí)，正在積極增加原材料庫(kù)存，并擴(kuò)大采購(gòu)量，反映出企業(yè)對(duì)未來經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的樂觀預(yù)期。

　　近期政策間的協(xié)同性、一致性明顯提高，各部門間協(xié)同合作明顯增強(qiáng)，進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)信心形成了明顯提振。一是央行首次設(shè)立支持資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性政策工具，涉及與證監(jiān)會(huì)等部門的協(xié)作。政策組合拳的推出改善了市場(chǎng)信心，有效提振了資本市場(chǎng)。二是央行下調(diào)存量房貸利率的政策，與財(cái)政、金監(jiān)總局及住建部實(shí)現(xiàn)政策聯(lián)動(dòng)。三是央行和財(cái)政部建立聯(lián)合工作組，并于10月9日召開了首次聯(lián)合會(huì)議。該會(huì)議的召開表明未來貨幣與財(cái)政政策取向?qū)⒏�加一致，更好地發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。四是住建部會(huì)同財(cái)政部、自然資源部、央行和金監(jiān)總局等部門協(xié)同推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。

　　預(yù)計(jì)隨著這一攬子增量政策的加力推出以及已出臺(tái)的存量政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，制造業(yè)景氣度將進(jìn)一步改善。（中新經(jīng)緯APP）

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