G.A.集團寶馬4S店閉店風(fēng)波背后：價格戰(zhàn)沖擊與資金鏈危機

　　黃琳

　　G.A.集團旗下寶馬4S店倒閉風(fēng)波仍在持續(xù)。

　　“G.A.集團的9家寶馬4S店面對的情況都是資金鏈斷裂，拖欠員工工資2～3個月，延遲新車交付。我們門店現(xiàn)在從普通員工、銷售，到經(jīng)理、總經(jīng)理全部已離職，門店累計虧損超過800萬�！�11月9日，福建星德寶汽車銷售服務(wù)有限公司(以下簡稱“福建星德寶”)一名剛離職的員工楊陽告訴第一財經(jīng)記者，他已經(jīng)向公司提出勞動仲裁，訴求是支付未發(fā)放的2個月工資及作出相應(yīng)賠償。

　　G.A.集團是寶馬在華五大代理商之一，曾擁有9家寶馬4S店和5家MINI展廳。今年10月下旬，G.A.集團旗下寶馬全球首家5S店北京星德寶汽車銷售服務(wù)有限公司閉店停業(yè)，隨后與其關(guān)聯(lián)的福建多家寶馬4S店同樣出現(xiàn)閉店停業(yè)、經(jīng)營異常的情況。

　　上周，第一財經(jīng)記者抵達福州，發(fā)現(xiàn)福州中寶汽車銷售服務(wù)有限公司(以下簡稱“福州中寶”)和福建星德寶兩家寶馬4S店都已經(jīng)閉店停業(yè)，店內(nèi)展車陸續(xù)被清走，員工均已遣散。

　　福建星德寶寶馬4S店已閉店停業(yè)。記者 黃琳攝。

　　兩家店面的門口都張貼著相似的通告：受整體經(jīng)濟環(huán)境影響，公司目前面臨嚴(yán)重資金壓力，另寶馬品牌授權(quán)也于2024年10月20日終止，為了更好地保護廣大客戶和員工的利益，集團正在積極尋求資金注入或其他集團托管的方案解決目前面臨的困境，為了順利快速的實現(xiàn)資金注入或其他集團托管方案，目前已按照相應(yīng)流程要求，暫時暫停新車銷售及售后等相關(guān)業(yè)務(wù)，后續(xù)也在進行相關(guān)數(shù)據(jù)和客戶權(quán)益的匯總。

　　除此之外，G.A.集團位于福建廈門的海滄保時捷中心也被曝延遲交車，且同樣出現(xiàn)經(jīng)營異常的情況，目前已轉(zhuǎn)手至其他公司。針對多家4S店出現(xiàn)閉店停業(yè)的情況，G.A.集團沒有給予任何回應(yīng)。

　　G.A.集團在華寶馬4S店關(guān)閉停業(yè)是當(dāng)下整個豪華車經(jīng)銷商經(jīng)營困境的一個縮影。國內(nèi)主營豪華車的和諧汽車、正通汽車等經(jīng)銷商集團均出現(xiàn)過經(jīng)營異常事件。華南地區(qū)一家捷豹路虎經(jīng)銷商向記者表示，店內(nèi)僅衛(wèi)士、攬勝兩款車型是盈利的，其余車型都是賣一臺虧一臺，單車虧損金額最高超10萬元。

　　上海一家豪華品牌經(jīng)銷商告訴記者，如果剔除廠家三季度發(fā)放的補貼，該品牌今年為虧損狀態(tài)。比起虧損更加嚴(yán)峻的是現(xiàn)金流，“經(jīng)銷商的流動資金幾乎都來自于銀行的貸款，豪華品牌占用的資金更多，風(fēng)險也越大�！彼�表示。

　　中國汽車流通協(xié)會會長肖政三在2024中國汽車流通行業(yè)年會上表示，近期協(xié)會收到大量會員反映持續(xù)的價格戰(zhàn)等因素，使得經(jīng)銷商面臨著資金流動性極度緊張的突出問題。肖政三表示：“2024年對于汽車流通行業(yè)來說是泰山壓頂負重前行的一年，廣大汽車經(jīng)銷商普遍反映經(jīng)營進入了本世紀(jì)以來最為困難的時期，持續(xù)承受著來自供需雙側(cè)的巨大壓力�！�

　　2000余人被拖欠工資

　　大門緊閉的福建星德寶門口雜草叢生，店內(nèi)空空蕩蕩，新車銷售服務(wù)和售后服務(wù)均已停止，在職的工作人員僅剩看守場地的保安。記者了解到，該門店延遲交付的新車已于近日陸續(xù)交付給車主，在閉店前保障了交付，但售后服務(wù)問題仍舊存在。

　　多名車主表示，自己寄存在該4S店里的汽車配件已經(jīng)沒有辦法取回。同時，他們在該4S店充值或購買的車輛保養(yǎng)和維修服務(wù)也無法正常使用，已充值用于車輛保養(yǎng)金額也由于4S店閉店的原因無法提現(xiàn)。

　　記者走訪現(xiàn)場時留意到，在福建星德寶緊閉的庫房門口，張貼著一張來自寶馬汽車金融(中國)有限公司(以下簡稱“寶馬汽車金融”)的告知函。該告知函稱，本庫房已出租給寶馬汽車金融，且?guī)旆績?nèi)所有車輛和零配件均已質(zhì)押給寶馬汽車金融作為質(zhì)押物，由寶馬汽車金融控制和管理。未經(jīng)寶馬汽車金融書面許可，任何人不得擅自進入庫房或盜取零配件等質(zhì)押物。告知函的落款日期為9月18日。

　　“今年2月春節(jié)假期后，門店的銷售和經(jīng)營就一直不太好，倒閉問題初露端倪是在今年5月份。5月份之前還能靠著存續(xù)的資金支撐店面場地租賃費用等日常開支、50多名員工薪酬，但是5月份之后，G.A.集團每個月都會抽調(diào)走店內(nèi)的利潤維系集團自身的運營，加劇門店生存壓力�！睏铌柛嬖V記者。

　　他還表示，因為店內(nèi)流動資金不足，無法向車企交付提車款，所以后續(xù)即使出售新車，寶馬中國直接將給經(jīng)銷商的新車返點抵扣經(jīng)銷商提車款，門店持續(xù)虧損，月均虧損超過百萬，累計虧損像“滾雪球”一樣，越積越大，直到最近兩個月，員工工資也無法發(fā)放，最終門店于10月倒閉，過去一個多月也無人接盤。

　　類似的情況還出現(xiàn)在福州中寶寶馬4S店，該門店同樣已于10月停止新車或售后服務(wù)等，且已拖欠員工工資3～4個月，目前仍未找到接盤者。消費者在福州中寶寶馬4S店購買的保養(yǎng)套餐無法在其他寶馬4S店使用，由于福州中寶和福建星德寶旗下兩家4S店已不再提供售后服務(wù)，在這兩家店購車的寶馬車主只能另選中升之寶4S店或福州新福寶4S店等其他寶馬4S店進行維修或保養(yǎng)。

　　除了上述寶馬4S店，G.A.集團在廈門的廈門中寶4S店、海滄保時捷中心同樣發(fā)生了閉店的情況。但較為明朗的是，海滄保時捷中心已找到新公司接手，此前新車延遲交付的車主或許有望與新接手公司討論解決方案。

　　有員工表示，G.A.集團正計劃調(diào)整國內(nèi)業(yè)務(wù)，該集團旗下?lián)碛卸鄠�豪華品牌銷售代理權(quán)，其中2家保時捷4S店已被轉(zhuǎn)手賣出，而剩下9家寶馬門店則更傾向于直接倒閉處理；目前，9家寶馬門店累計約2000余員工被拖欠工資。對于上述信息，G.A.集團同樣沒有予以回應(yīng)。

　　價格戰(zhàn)影響資金回籠

　　G.A.集團成立于2001年，總部位于新加坡，主營寶馬、保時捷等豪華汽車品牌銷售代理。該集團主要通過汽車分部、服務(wù)分部、傭金收入分部三個業(yè)務(wù)分部進行運營，同時開展汽車租賃業(yè)務(wù)，主要在中國內(nèi)地、中國香港、新加坡三個地區(qū)開展上述多項業(yè)務(wù)。

　　2016年，G.A.集團收購了泉州福寶、福建星德寶及龍巖中寶3家公司。G.A.集團上市主體G.A.控股有限公司(08126.HK，以下簡稱“G.A.控股”)發(fā)布的2024年中期報告顯示，G.A.控股與中寶集團維持長期業(yè)務(wù)往來關(guān)系。根據(jù)G.A.集團與中寶集團訂立的技術(shù)及管理服務(wù)協(xié)議，G.A.集團將向中寶集團提供專門技術(shù)、管理服務(wù)及財政資助，包括對中寶集團于銷售國內(nèi)生產(chǎn)寶馬汽車的運作提供墊款。

　　今年9月，G.A.集團的經(jīng)營問題引起了寶馬的關(guān)注。寶馬發(fā)布了一份與G.A.集團的解約聲明，其中顯示，G.A.集團因經(jīng)營不善導(dǎo)致資金鏈斷裂，無法贖回合格證給客戶，以及對于寶馬及其關(guān)聯(lián)公司的付款逾期等原因，經(jīng)寶馬管理層審議，寶馬決定解除與G.A.集團的《經(jīng)銷商協(xié)議》，這一決定于9月20日生效。同日，G.A.控股發(fā)布補充公告稱，寶馬的高層管理人員已同意與公司董事會晤，并探討互利互惠的替代解決方案。會議目前正在排定。截至2024年6月30日，經(jīng)銷商協(xié)議直接應(yīng)占汽車銷售及汽車服務(wù)分別占G.A.集團總收入的66%及4%。寶馬的經(jīng)銷代理業(yè)務(wù)對于G.A.集團的營收尤為重要。

　　但最終，雙方的會面并沒有帶來實質(zhì)性改變。2024年10月20日，寶馬與G.A.集團的經(jīng)銷商協(xié)議正式終止。寶馬停止對G.A.集團旗下9家寶馬4S店、2家快修店和1家城市展廳的授權(quán)。

　　財報顯示，G.A.控股2024上半年總收入約9.01億港元，同比下降15.24；其中汽車銷售收入約5.69億港元，同比下降19.9%。該公司期內(nèi)虧損由去年的378.4萬港元擴大至1822.8萬港元；經(jīng)營毛利約為6425萬港元，同比下降近40%；流動負債約為9.69億港元，同比增長13.47%；雇員福利及開支約為5781萬港元，同比下降12.27%。多項關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)均呈現(xiàn)下降的趨勢。

　　對于經(jīng)營毛利減少等原因，G.A.集團表示，主要是因為激烈的價格戰(zhàn)導(dǎo)致收入減少以及向客戶提供更多的折扣所致。近年來，車市一波接一波的價格戰(zhàn)使得超千家4S店銷售利潤大幅下降，進而影響到經(jīng)營資金回籠，無法填補抵押或借貸。

　　與其他經(jīng)銷商相似，G.A.集團獲取資金的方式主要是通過抵押資產(chǎn)向銀行借貸，自有資金不足。現(xiàn)有數(shù)據(jù)顯示，G.A.集團已將旗下近2億港元的資產(chǎn)陸續(xù)抵押給銀行或其他金融機構(gòu)，以換取資金。具體包括定期存款約1.07億港元作為融資擔(dān)保、賬面凈值約1627萬港元的房屋不動產(chǎn)作為銀行借貸抵押品、賬面凈值約72.6萬港元的若干汽車作為租賃負債抵押品以及合計賬面凈值6459.3萬港元的租賃土地同樣作為向銀行借貸的抵押品。

　　當(dāng)汽車銷量下降、維修保養(yǎng)服務(wù)利潤不足，且無法帶來營收和盈利時，經(jīng)銷商的流動資金將出現(xiàn)缺口，進而導(dǎo)致無法向銀行贖回新車合格證、不動產(chǎn)、租賃土地等維持經(jīng)營的重要抵押品，最終出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉的情況。

　　一線豪華品牌“過冬”

　　“過去消費者買寶馬、奔馳、保時捷等一線豪華品牌汽車可能還需要額外加價或者加裝潢，等待時間也較其他品牌汽車更長。但在新能源汽車的沖擊下，BBA們的高光時刻已經(jīng)過去，降價也是必要的銷售手段�！睆V州某豪華品牌經(jīng)銷商負責(zé)人向記者表示，現(xiàn)在的窘境是，即使一線豪華品牌參與降價，整體銷量和份額也不斷萎縮。

　　他表示，今年寶馬、奔馳等主機廠通過多種方式給經(jīng)銷商發(fā)放大額補貼，經(jīng)銷商為盡快清空庫存，又將其中部分補貼投入價格戰(zhàn)競爭。寶馬品牌部分車型的終端促銷超過10萬元，奧迪A6L最高打7折銷售，保時捷、路虎等豪華品牌的多款車型也同樣通過大幅降價的方式加入國內(nèi)車市的價格戰(zhàn)。

　　但即便打起了價格戰(zhàn)，豪華品牌的銷量仍在節(jié)節(jié)敗退。今年前三季度，寶馬在中國市場銷量下滑13%至52萬輛；奔馳在中國市場銷量下滑10%至51.22萬輛；保時捷在中國市場銷量下滑29%。

　　乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，10月國內(nèi)豪華車零售21萬輛，同比下降7%，環(huán)比下降15%。當(dāng)月，豪華品牌零售份額9.2%，同比下降4個百分點，傳統(tǒng)豪華車市場份額回落明顯。

　　乘聯(lián)會秘書長崔東樹表示，今年7月豪華車促銷力度持續(xù)增大到25.1%，處于歷史新高水平；隨著寶馬減產(chǎn)穩(wěn)價，9月豪華車促銷力度降到24.9%，但10月又回升到25.7%。

　　值得注意的是，除了G.A.集團，潤東集團、正通集團等國內(nèi)主營豪華品牌經(jīng)銷商均出現(xiàn)過異常經(jīng)營事件，包括關(guān)閉門店、債務(wù)拖延、延遲新車交付等。今年8月，和諧汽車發(fā)布致全體員工的一封信，信中內(nèi)容稱：“和諧汽車面臨著前所未有的運營壓力，在這危急存亡之際，公司決定在2024年8月～12月期間采取總部及下屬子公司全員降薪的應(yīng)急措施。公司董事長和董事長降薪幅度為50%；高級管理層，包括總裁和副總裁降薪幅度為35%；中級管理層，包括總監(jiān)、總部經(jīng)理和各子公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理、運營經(jīng)理降薪幅度為25%；其他員工降薪幅度為15%�！焙椭C汽車財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024 年上半年營業(yè)收入為 74.66 億元，同比下滑 7.93%；凈虧損 7627.6 萬元，同比下滑 137.91%。

　　今年9月初，百強經(jīng)銷商集團寶利德出現(xiàn)經(jīng)營困難，多名在該集團購買了捷豹路虎汽車的用戶發(fā)起集體投訴，稱新車合格證被寶利德拿到銀行進行抵押，但4S店在收到購車款后未向銀行贖回合格證等材料，導(dǎo)致自己購買的車輛不能及時上牌。

　　中國汽車流通協(xié)會副秘書長郎學(xué)紅表示：“目前庫存不是一個嚴(yán)重的問題，最大的問題是資金鏈的安全，主要原因在于新車價格倒掛嚴(yán)重，虧損賣車，很多經(jīng)銷商現(xiàn)金流為負�！�

　　9月下旬，中國汽車流通協(xié)會向有關(guān)部門遞交的《關(guān)于當(dāng)前汽車經(jīng)銷商面臨資金困境和關(guān)停風(fēng)險相關(guān)情況的緊急報告》顯示，當(dāng)前汽車經(jīng)銷商的新車銷售出現(xiàn)大面積虧損，普遍存在赤字經(jīng)營和資金鏈斷裂風(fēng)險加劇的情況，已難以擺脫生存的困境�！皟r格戰(zhàn)”使得進銷倒掛嚴(yán)重，經(jīng)銷商賣得越多虧得越多，同時又面臨融資到期履約困難壓力，經(jīng)銷商面臨經(jīng)營回款斷流。今年以來，經(jīng)銷商“爆雷”原因大多都出在資金流動性問題上，與經(jīng)銷商本身經(jīng)營沒有直接關(guān)系，資金鏈的斷裂最終導(dǎo)致了企業(yè)的停擺。為此，協(xié)會懇請相關(guān)部門盡快行動，研究出臺汽車經(jīng)銷領(lǐng)域階段性金融紓困政策措施，包括盡快組織汽車經(jīng)銷領(lǐng)域金融環(huán)境專項調(diào)研，引導(dǎo)金融機構(gòu)在依法合規(guī)和風(fēng)險可控前提下加大對汽車經(jīng)銷領(lǐng)域的支持力度；對現(xiàn)有貸款不抽貸、不斷貸、不壓貸，允許以靈活方式進行展期和延續(xù)，逐步增加對經(jīng)銷商的授信額度，拓寬貸款使用范圍。鼓勵政策性銀行對汽車經(jīng)銷商設(shè)立授信專項政策。

　　10月，中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為50.5%，庫存預(yù)警指數(shù)接近榮枯線，環(huán)比有所改善。中國汽車流通協(xié)會有關(guān)負責(zé)人介紹，雖然在政策和營銷活動的雙驅(qū)動下，門店客流及訂單得到大幅增長，但由于前期新車銷售虧損過大，經(jīng)銷商經(jīng)營狀況并未出現(xiàn)顯著好轉(zhuǎn)，流動資金緊張和庫存積壓等仍然是主要問題。